1. 개요
經濟性 分析. 경제성 분석이란 어떤 사업을 행하기 이전에 그 사업을 진행하는데 필요한 비용과 사업을 진행하면서 얻게되는 수익의 양을 서로 비교하여 그 사업이 흑자가 날지, 적자가 날지 분석하는 것을 말한다.2. 경제성 분석을 하는 이유
수익을 극대화하는 것이 목표인 민간기업는 물론이고 국가, 지방자치단체가 주관하는 사업 심지어 비영리단체 역시 사업을 추진하기 앞서 경제성 분석이 필요한 경우가 많다. 사익이 아니라 공공복리, 공익 또는 복지 사업이라 하더라도 결국은 세금이나 기금 등의 재원이 얼마나 소모가 되고 그 사업이 지속가능한지를 따져봐야하기 때문이다. 만약 비용 대비 수익이 현저하게 낮다면 초기에는 그 사업을 진행하는데 문제가 없을지 몰라도 장기적으로 큰 손해가 누적되게 되어 예상보다 많은 비용(=세금)이 소요되거나 도산, 파산할 가능성이 커진다. 또한 여러가지 대안을 준비하고 어떤 방안이 가장 경제성이 좋은지, 어떤 사업이 적자폭이 가장 적고 편익이 높은지 비교하기 위해서는 경제성 분석이 필요하다. 특히 총 사업비가 1000억 원 이상되는 대형 사업의 경우 국비를 보조받기 위해서 예비타당성 조사를 진행하여야 하는데 이것이 바로 경제석 분석을 하기 위해 진행하는 절차이다. 예비타당성 조사에서는 경제성 분석의 한 기법인 B/C법과 더불어 계층화분석법(AHP)이 사용되어 최종 통과여부를 판정하는데 AHP는 공익사업의 당락이 경제성만으로 좌우되는 것을 막기 위한 보완장치이다.3. 분석기법과 예시
어떤 사업 A의 4년간 비용과 편익이 아래와 같고 할인율(r)이 3%라고 가정하자.| 연도([math(n)]) | 0년 | 1년 | 2년 | 3년 | 4년 |
| 비용([math(X_C)]) | 500 | 200 | 0 | 100 | 0 |
| 편익([math(X_B)]) | 0 | 100 | 200 | 300 | 300 |
현재가치 비용과 현재가치 편익은 [math( \dfrac X{(1+r)^n})]으로 구한다.
3.1. 편익비용비법(B/C ratio)
Benefit over Cost ratio현금 유출의 현재가치 당 현금유입의 현재가치의 비율이다.
총 비용과 총 편익을 기준연도의 현재가치로 환산한 후 총 편익을 총 비용으로 나눈 값이 1보다 크면 경제성이 있다고 판단한다. B/C가 1이면 비용과 편익이 같다는 것이고 1보다 작으면 적자를 의미한다. 비율이므로 음수값은 나올 수 없다.
값을 이해하는 것이 직관적이고 비용과 편익이 발생하는 시간을 고려하는 것이 가능하다. 그러나 편익과 비용을 명확하게 구분하기 힘든 경우가 있으며 대안이 상호 배타적인 경우 대안 선택의 오류를 범할 가능성이 있다. 또한 할인율을 반드시 알아야 한다는 번거로움이 있다.
| 연도([math(n)]) | 0년 | 1년 | 2년 | 3년 | 4년 |
| 비용([math(X_C)]) | 500 | 200 | 0 | 100 | 0 |
| 현재가치비용([math(X_{Ccurrent})]) | 500 | 194.17 | 0 | 91.51 | 0 |
| 총 현재가치 비용([math(C)]) | 785.68 | ||||
| 편익([math(X_B)]) | 0 | 100 | 200 | 300 | 300 |
| 현재가치편익([math(X_{Bcurrent})]) | 0 | 97.08 | 188.52 | 274.54 | 266.55 |
| 총 현재가치 편익([math(B)]) | 826.69 | ||||
| B/C | [math(\dfrac BC = \dfrac {826.69}{785.68} = 1.05)] | ||||
| 경제성 여부 | 1보다 크므로 경제성 있음 | ||||
3.2. 순현재가치(NPV)
Net Present Value현금유입의 현재가치에서 현금유출의 현재가치를 뺀 값이다.
총 비용과 총 편익을 기준연도의 현재가치로 환산한 후 총 편익을 총 비용으로 뺀 값이 양수이면 경제성이 있다고 판단한다. NPV가 0이면 비용과 편익이 같다는 것이고 음수이면 적자를 의미한다.
대안 선택 시 명확한 기준을 제시하며 장래 발생되는 편익의 현재가치를 알 수 있다. 또한 한계 순현재가치를 고려하면 다른 분석에 이용하는 것도 가능하다. 그러나 B/C법과 마찬가지로 할인율을 반드시 알아야 하며 대안의 우선 순위를 결정하는데 있어 오류를 범할 가능성이 있다.
| 연도([math(n)]) | 0년 | 1년 | 2년 | 3년 | 4년 |
| 비용([math(X_C)]) | 500 | 200 | 0 | 100 | 0 |
| 현재가치비용([math(X_{Ccurrent})]) | 500 | 194.17 | 0 | 91.51 | 0 |
| 총 현재가치 비용([math(C)]) | 785.68 | ||||
| 편익([math(X_B)]) | 0 | 100 | 200 | 300 | 300 |
| 현재가치편익([math(X_{Bcurrent})]) | 0 | 97.08 | 188.52 | 274.54 | 266.55 |
| 총 현재가치 편익([math(B)]) | 826.69 | ||||
| NPV | [math(B-C = {826.69}-{785.68} = 41.00)] | ||||
| 경제성 여부 | 0보다 크므로 경제성 있음 | ||||
3.3. 내부수익률법(IRR)
Internal Rate of Return사업의 순현재가치(NPV)를 0으로 만드는 할인율 또는 편익/비용(B/C)를 1로 만드는 할인율을 찾아서 사회적할인율보다 높으면 경제성이 있다고 판단하는 기법이다.
타 대안과 비교가 용이하며 수익률 예측이 즉각적으로 가능한 반면 사업의 절대적인 크기를 예측할 수 없다.
| 연도([math(n)]) | 0년 | 1년 | 2년 | 3년 | 4년 |
| 비용([math(X_C)]) | 500 | 200 | 0 | 100 | 0 |
| 현재가치비용([math(X_{Ccurrent})]) | [math( \dfrac {500}{(1+r)^0})] | [math( \dfrac {200}{(1+r)^1})] | 0 | [math( \dfrac {100}{(1+r)^3})] | 0 |
| 편익([math(X_B)]) | 0 | 100 | 200 | 300 | 300 |
| 현재가치비용([math(X_{Ccurrent})]) | 0 | [math( \dfrac {100}{(1+r)^1})] | [math( \dfrac {200}{(1+r)^2})] | [math( \dfrac {300}{(1+r)^3})] | [math( \dfrac {300}{(1+r)^4})] |
| NPV=0 | ([math( \dfrac {500}{(1+r)^0})] + [math( \dfrac {200}{(1+r)^1})] + [math( \dfrac {100}{(1+r)^3})]) - ([math( \dfrac {100}{(1+r)^1})] + [math( \dfrac {200}{(1+r)^2})] + [math( \dfrac {300}{(1+r)^3})] + [math( \dfrac {300}{(1+r)^4})]) = 0 | ||||
| 할인율(r) | 5.34% | ||||
| 경제성 여부 | 가정한 할인률 3%보다 크므로 경제성 있음 | ||||
3.4. 초기연도 수익률법(FYRR)
First Year Rate of Return사업 초기연도의 수익을 초기연도 편익 발생시까지의 투자비로 나눈 비율이다.
이해가 쉽고 계산이 간편하나 사업 초기 연도를 정하는데 어려움이 있으며 B/C법과 반대로 비용과 편익이 발생하는 시간을 고려하는 것이 불가능하고 할인율을 사용하지 않으므로 결과값에 오차가 발생할 수 있다.